华鑫证券有限职责公司胡博新,俞家宁近期对理邦仪器（300206）进行讨论并发布了讨论阐发《公司动态讨论阐发：事迹适合预期，多元化布局稳步鼓动》，赐与理邦仪器买入评级。

　　理邦仪器

　　投资重心

　　高基数影响出清，事迹稳步增长

　　2024年，公司杀青商业收入18.34亿元，同比下落5.35%；归母净利润1.62亿元，同比下落26.75%，主要系受2023年一季度高基数影响。2025年一季度，公司杀青商业收入4.20亿元，同比下落5.25%；归母净利润0.65亿元，同比增长68.98%。

　　 i500布局加快国产化程度，普及市集竞争力

　　公司发布全新一代湿式血气分析仪i500，从而杀青干式+湿式的高性能全系列血气产物矩阵布局，显耀普及其在国内血气分析市集的竞争力，并加快国产化程度。2024年5月，公司初度推出i500全自动血气电解质分析仪。相干于传统建设，其在耗材处置上具有显耀上风，仅需2种耗材，且耗材相沿常温运载及存储，极地面裁汰了病院的耗材处置资本和海外运载资本。i500通过更动联想，显耀裁汰了血液样本的需求，仅需63μL微量血液，减少了患者的躯壳包袱同期普及了临床操作的方便性。

　　信息化布局推动医疗数字化转型，普及运营效率与劳动袒护

　　公司通过信息化布局深度整合软硬件资源，推动院表里建设及数据互联互通，显耀普及了医疗机构的运营成果和劳动质地。适度2024年报，公司已在宇宙31个省级行政区实施灵巧健康决策，袒护跨越15,000家病院，累计提供汉典心电会诊劳动3,300万次，妇幼健康处置劳动超200万东谈主次。信息化平台在本色期骗中具有浩繁后劲，跟着云缱绻、东谈主工智能及5G等新时代的交融，公司瞻望将进一步扩展汉典医疗及互联网+医疗劳动步地，推动医疗行业的数字化转型。

　　盈利预测

　　预测公司2025-2027年收入差别为20.27、22.41、24.85亿元，EPS差别为0.35、0.41、0.50元，面前股价对应PE差别为34.1、28.4、23.7倍。公司多年研发和时代积贮照旧插足申报期，具备竞争力的新品合营公司在医疗劳动过往多年深耕的资源，有望带动事迹进一步增长，初度袒护，赐与“买入”投资评级。

　　风险领导

　　海外化市集推广不足预期、市集竞争风险、研发推崇不足预期、新品上市和奉行速率低于预期。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有1家机构给出评级欧洲杯体育，买入评级1家。