国金证券股份有限公司袁维,何冠洲近期对三诺生物（300298）进行辩论并发布了辩论阐扬《新一代CGM国内获批，家具升级迭代加快》，本阐扬对三诺生物给出买入评级，刻下股价为27.6元。

　　三诺生物

　　2024年12月16日，公司发布公告称“握续葡萄糖监测系统”新家具已完成注册并取得两项医疗器械注册证。

　　型号为H6/h6家具可用于糖尿病成年患者的组织液葡萄糖水平的连合或如期监测，供用户在医疗机构使用，不需要校准，使用时间最长8天；型号为i6/i6s/i6Pro家具供用户在家庭环境使用，使用时间最长为15天。

　　计议分析

　　选择公司自研技能，体现创新研发能力。公司自主研发的握续葡萄糖监测系统选择的是第三代径直电子滚动技能，具有低电位、不依赖氧气、干扰物少、清静性好和准确度高级优点，新家具获批标识着公司在现存CGM家具上不休升级迭代，体现了公司的研发创新能力，进一步丰富了公司糖尿病监测家具线的品类，有助于餍足市集多元化的检测需求，建树“感知+评估+干涉”的闭环。

　　工艺联想握续改进，尺寸优化带来更好患者体验。字据公司此前公告中的先容，CGM二代新家具在联想、工艺上进一步改进，相较于一代家具，公司握续葡萄糖监测系统二代家具选择一局势植入，无需拼装，用户佩带更轻便；此外公司进一步优化了家具尺寸，大略带给用户更好的佩带体验。

　　刚烈欧洲CGM合营公约，国外市集有望慢慢放量。12月3日公司显露了对于刚烈正常计议进击合同的公告，公司与A.MENARINIDIAGNOSTICS S.r.l.签署了《经销公约》，两边主要就在欧洲擢升20个国度和地区以斡旋品牌的神态独家经销公司的第一代、第二代握续葡萄糖监测系统(iCan CGM System)定制型号等事项进行商定，明天二代CGM家具国外上市后有望终了快速销售。

　　盈利预测、估值与评级

　　咱们瞻望2024-2026年公司归母净利润隔离为3.68、5.07、6.37亿元，同比增长30%、38%、26%，现价对应PE为41、30、24倍，看护“买入”评级。

　　风险教唆

　　新家具研发不达预期风险；家具履行不达预期风险；行业竞争加重风险；商誉和国外金钱减值风险。

　　证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据规划，中金公司（601995）朱言音辩论员团队对该股辩论较为深远，近三年预测准确度均值为76.17%，其预测2024年度包摄净利润为盈利3.3亿，字据现价换算的预测PE为46.57。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级12家，增握评级3家；昔日90天内机构计议均价为33.96。

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