近期，重庆至信实业股份有限公司(“至信股份”)行将上交所主板IPO上会。公司IPO苦求于2025年6月6日获受理，由受理至上会刚好5个月。公司在会时代完成两轮问询恢复。

至信股份总部位于重庆市江北区，公司注册老本为17,000万元。陈志宇先生、敬兵女士共计限度的刊行东说念主表决权比例为 83.75%，为刊行东说念主内容限度东说念主。

一、主营汽车冲焊件，前五大客户蚁集度较高

公司主营汽车冲焊件以及联系模具的开发、加工、坐蓐和销售。公司的主要家具包括汽车冲焊件和联系模具。

2022 年度、2023 年度、2024年度和 2025 年 1-6 月，公司买卖收入离别为209,106.94万元、256,352.04万元、308,786.52万元和160,414.75万元；扣除相配常性损益后包摄于母公司鼓动净利润离别为5,225.21万元、11,968.83万元、18,472.25万元和8,717.53万元。

2022年度、2023年度、2024年度和 2025年1-6月，刊行东说念主上前五大客户的销售金额为154,436.31万元、204,512.71万元、231,003.80万元和109,081.74万元，占当期买卖收入的比例离别为73.86%、79.77%、74.82%和68.00%，蚁集度较高。

2022年末、2023年末、2024年末和 2025年6月末，刊行东说念主应收账款账面价值离别为86,264.32万元、92,865.82万元、113,268.07万元和105,278.78万元，占当期流动金钱的比例离别为55.68%、52.18%、57.42%和48.31%，应收账款账龄主要为一年以内。刊行东说念主应收账款的客户散布较为蚁集，论说期各期末，应收账款余额前五名共计占比离别为82.65%、81.43%、76.49%和62.85%。

刊行东说念主坐蓐家具的主要原材料为车用钢材。2022年度、2023年度、2024年度和2025年1-6月，刊行东说念主径直材料成本占刊行东说念主主买卖务成本的比例较高，离别为68.99%、66.55%、66.54%和65.85%。

2022年末、2023年末、2024年末和2025年6月末，刊行东说念主存货账面价值离别为32,361.83 万元、42,845.21万元、43,012.30万元和49,982.74万元，占当期流动金钱的比例离别为20.89%、24.07%、21.80%和22.94%。

据透露，根据中商产业磋议院统计数据，2023 年度中国汽车零部件上市公司榜单中，百强企业营收界限大多位20亿元至 100亿元之间。2024 年度刊行东说念主收入界限达30.88亿元，具有行业代表性。

二、市集份额不足1%，被问询是否妥当主板板块定位

上交所两轮问询均关联注到至信股份是否妥当主板板块定位的联系问题。

其中，第一轮重心关切行业代表性，交往所问询到，勾通刊行东说念主具体业务和家具种类，对所处细分领域作念进一步分析，说明所处细分领域的总体界限、竞争步地、刊行东说念主的谋略界限/市集份额及名次/分位数位置、与同业业公司的比拟情况，以及主买卖务联系工艺和技艺的熟谙度、是否妥当或引颈行业发展趋势、是否促进安详谋略和转型升级；联系行业名次需说明数据的客不雅性、巨擘性和论证的科学性。

第二轮问询则重心关切，是否妥当主板板块定位。据问询，根据报告材料及问询恢复：(1)刊行东说念主属于汽车制造业(C36)下属汽车零部件及配件制造业(C3670)，中式了其中主买卖务、主要家具波及汽车金属冲焊零部件和冲压模具的公司共计 49 家进行对比；(2)根据中商产业磋议院统计数据，2023 年度中国汽车零部件上市公司榜单中，百强企业营收界限大多位于 20 亿元至 100 亿元之间；(3)多利科技、常青股份、博俊科技等同业业可比公司具备一体化压铸技艺，刊行东说念主领有铝件的冲压与焊合坐蓐技艺，但现在刊行东说念主并未波及铝压铸领域。

请刊行东说念主：(1)勾通刊行东说念主论说期初利润界限较小，论说期内净利润和买卖收入快速增长，每年主买卖务收入低于同业业上市公司中位数和平均数水平，透露刊行东说念主主买卖务是否安详，是否属于界限较大，是否具有行业代表性，是否妥当主板板块定位；(2)刊行东说念主与汽车零部件上市公司的买卖收入等主要主义(包括但不限于所处名次及分位数位置)比拟情况；(3)中商产业磋议院的机构性质和行业地位，市集声誉是否精湛，本次聘任联系统计数据具体起原，联系良友是否公开，刊行东说念主、中介机构及联系方是否为此付费，本次援用数据的统计依据、过程和式样是否可靠、客不雅，联统统据的巨擘性、准确性及圆善性；(4)汽车行业一体化压铸工艺、铝等轻量化材料技艺的优瑕玷比拟及诳骗情况，刊行东说念主是否具备一体化压铸、铝等轻量化材料处理技艺，技艺布局是否与行业趋势一致，是否会影响下旅客户对刊行东说念主家具的需求；(5)勾通上述情况，进一步说明刊行东说念主的行业代表性。

1、汽车冲焊零部件市集，市集份额不足1%

据恢复，我国汽车冲焊零部件企业数目繁多，行业蚁集度较低。根据华经产业磋议院统计数据，平均每辆车上包含1,200-1,500个冲焊件，单车配套价值超 1万元；根据 wind 和中国汽车工业协会统计数据，2022年度、2023年度和2024年度，我国汽车产量离别为2,699.74万辆、3,012.58万辆和3,128.20万辆。据此测算的刊行东说念主市集份额如下：

因汽车冲焊零部件型号种类较多，定制化程度高。在分析具体家具市集占有率时，同业业公司大多中式代表性家具，通过供应台套数进行测算。论说期内，刊行东说念主家具在汽车零部件市集纯粹的市集占有率情况测算如下：

论说期内，刊行东说念主市集占有率与同业业公司进一步对比如下：

2、主买卖务收入界限刚杰出行业中位数水平

论说期内，汽车零部件及配件制造业(C3670)波及汽车金属冲焊零部件和冲压模具业务的上市公司共计 49 家，刊行东说念主主买卖务收入与其具体对比如下：

若以行业中位数来看，刊行东说念主主买卖务收入与行业中位数水平差距缓缓舒缓，2025年1-6月，刊行东说念主主买卖务收入界限已杰出行业中位数水平，同业业上市公司名次升至18。

若辩论主买卖务与汽车冲焊件业务联系性，剔除华域汽车、宁波华翔、走运股份3家上市公司后，其他同业业上市公司主买卖务与汽车冲焊件业务联系度相对较高，刊行东说念主主买卖务收入与同业业其他上市公司对比如下：

根据《国民经济行业分类》，汽车零部件及配件制造业(C3670)下属上市公司共计183家，刊行东说念主买卖收入等主要主义排序情况具体如下：

据问询恢复，刊行东说念主谋略界限增长镇静，限度论说期末买卖收入、主买卖务收入、归母净利润约处于同业业前40%水平，净金钱收益率约处于同业业前 1/3 水平，论说期内收入复合增长率约处于同业业前25%水平，谋略界限和盈利技艺均处于行业较前水平，具备竞争上风。刊行东说念主主买卖务安详，谋略界限较大，具备行业代表性。

三、至信有限建赶紧，龙塔村村委会以地盘、房屋出资，但未办理权属变更手续；龙塔村村委会退出时，实控东说念主陈志宇在受让龙塔村村委会名下股权时亦未向龙塔村村委会支付对价

刊行东说念主的前身至信有限设立于1995年1月，注册老本为52.00万元，其中陈志宇以开荒出资18.00万元，龙塔村村委会以地盘、房屋出资 17.00万元，冯渝以货币出资 9.00万元，蒋福荣以货币出资5.00万元，罗国玉以货币出资3.00万元。具体情况如下：

1994年12月14日，陈志宇、冯渝、蒋福荣、罗国玉及龙塔村村委会共同签署《联营、股份、联合企业出资合同书》，商定共同出资52.00万元建立至信有限。

1994年12月14日，重庆市江北县审计师事务所出具《审计考证资信说明书》(江乡503办(1994)284号)，经审验，至信有限开业资金52万元，其中龙塔村村委会投资17万元，陈志宇投资18万元，冯渝投资9万元，蒋福荣投资 5 万元，罗国玉投资3万元。

1995年1月10日，重庆市江北县审计师事务所出具《金钱评估论评话》(江审所(1995)001 号)，龙塔村村委会用于出资的房屋及地盘在评估基准日 1994年11月30日的评估净值为19.60万元。龙塔村村委会阐述作价17万元算作开办公司的资金干预。

1995年1月23日，江北县工商行政搞定局向至信有限颁发注册号为20353182-1的《买卖派司》，至信有限建立。

至信有限建赶紧的股权结构如下：

为擢升市集竞争技艺，原鼓动陈志宇、冯渝贪图加大对至信有限的投资以扩大坐蓐界限，但在公司效益不足预期的情况下，龙塔村村委会及当然东说念主鼓动蒋福荣、罗国玉无增资意愿。经协商一致，龙塔村村委会、蒋福荣、罗国玉将其握有的一说念至信有限股份转让予陈志宇。

2000年9月4日，龙塔村村委会作出决议，甘心将其握有的至信有限17万元出资额转让给陈志宇。

2000年9月25日，蒋福荣、罗国玉、龙塔村村委会离别与陈志宇缔结《股权转让合同》，商定蒋福荣将其握有的至信有限9.62%股权(对应认缴出资额5 万元)作价5万元转让给陈志宇，罗国玉将其握有的至信有限5.77%股权(对应认缴出资额3万元)作价3万元转让给陈志宇，龙塔村村委会将其握有的至信有限32.69%股权(对应认缴出资额17万元)作价17万元转让给陈志宇。同日，至信有限鼓动会决议，甘心上述股权转让事宜。

2000 年10月16日，龙塔村村委会股权转让事项经重庆市渝北区龙溪镇州里企业办公室、重庆市渝北区龙溪镇东说念主民政府批复甘心。2000年10月31日，龙塔村村委会股权转让事项经重庆市渝北区州里企业委员会批复甘心。

2000年12月5日，重庆市工商行政搞定局核准了本次变更。

2024年2月6日，重庆市渝北区东说念主民政府龙塔街说念服务处出具《对于重庆至信实业股份有限公司历史沿革关联事项的阐述函》([2024]-11)，阐述原龙塔村村委会历经行政建制变更，现系重庆市渝北区东说念主民政府龙塔街说念服务场所辖，并阐述：“龙塔村村委会有权谋略、搞定村集体财产，入股重庆至信、转让重庆至信股权的事项显明，正当合规、果真灵验，已执行那时法律法例法律解释的必要面目，妥当国度及当地对于农村集体金钱搞定的联系法律解释，不存在侵占集体金钱、形成集体金钱流失或毁伤集体利益的情形，不存在争议、纠纷或任何其他潜在纠纷”。

2024年2月7日，重庆市渝北区东说念主民政府出具《对于龙塔街说念服务处请求对重庆至信实业股份有限公司历史沿革关联事项赐与招供的讲述的批复》，对重庆市渝北区东说念主民政府龙塔街说念服务处出具的《对于重庆至信实业股份有限公司历史沿革关联事项的阐述函》的事实情况及论断意见赐与招供。

龙塔村村委会入股至信有限时，内容未向至信有限实缴出资，其用于出资的地盘、房屋为农村集体金钱，但未办理权属变更手续，未始干预至信有限；龙塔村村委会退出时，由于龙塔村村委会未始向至信有限实缴出资，陈志宇在受让龙塔村村委会名下股权时亦未向龙塔村村委会支付对价。此外，龙塔村村委会历史上未实缴出资的污点，已由陈志宇通过向至信有限货币出资的式样赐与弥补。

四、历史上存两次什物出资，一次债权出资

1、公司历史上存在两次什物出资，具体情况如下：

为了夯实历史出资及步调鼓动什物出资未执行评估面目的污点，至信有限于2021年8月28日召开鼓动会，甘心陈志宇、敬兵、冯渝以货币出资置换非货币出资，其中陈志宇以货币出资218.25万元，置换其非货币出资201.25万元偏激自龙塔村村委会受让股权对应的出资17万元；敬兵以货币出资223.75万元，置换其非货币出资223.75万元；冯渝以货币出资41万元，置换其非货币出资41万元。2021年11月16日，至信有限收到陈志宇、敬兵离别缴付的货币投资款218.25 万元、223.75万元；2021年11月25日，至信有限收到冯渝缴付的货币投资款41.00万元。2024 年7月25日，容诚管帐师事务所(罕见普通联合)出具《验资复核论说》(容诚专字[2024]200Z0407号)，对上述置换出资实缴情况赐与阐述。

2、2014年12月9日，至信有限召开鼓动会，整体鼓动一致甘心至信有限的注册老本由1,000.00万元增资至 3,000.00万元，由陈志宇认缴新增出资905.00万元，敬兵认缴新增出资895.00万元，冯渝认缴新增出资 200.00万元，出履历式为货币出资，原鼓动的握股比例保握不变。

2014年12月26日，重庆两江新区市集和质料监督搞定局核准本次增资，并向至信有限换发了《买卖派司》。

2015年1月，陈志宇、敬兵、冯渝以货币式样向至信有限支付出资款共计1,400 万元，其余600万元出资实为各鼓动以对至信有限的600万元债权认购，具体情况如下：

2010年12月，陈志宇、敬兵、冯渝按各自出资比例向至信有限共计汇入600万元，由于至信有限那时未执行加多注册老本的联系里面有缱绻面目，亦未办理增资的工商变更登记手续，最终至信有限将该等款项计入“其他应答款”，形成三名当然东说念主鼓动对至信有限的债权。2014年12月，至信有限增资时，前述600万元债权转为三名当然东说念主对至信有限的出资款，但未执行联系债权的金钱评估手续，亦未在里面有缱绻及工商变更苦求文献中赐与明确，存在一定污点。

对于前述债权出资事项，刊行东说念主现存鼓动已整体作出《对于至信有限历史沿革事项的鼓动决定》，对至信有限2014年增资时存在的债权出资事项赐与阐述，且对陈志宇、敬兵、冯渝在本次增资中的出资式样、出资金额、里面有缱绻面目无异议，阐述2014年12月9日至信有限召开的对于本次增资的鼓动会决议灵验，现存鼓动的正当权柄未因此受到毁伤，与公司偏激他鼓动之间不存在因此导致的股权争议以偏激他任何纠纷或潜在纠纷，不会因此向公司偏激他鼓动提倡任何看法或条件。

2024年7月25日，容诚管帐师事务所(罕见普通联合)出具《出资复核论说》(容诚专字[2024]200Z0406号)，阐述2010年12月，至信有限收到陈志宇、敬兵、冯渝以货币式样交纳的出资款共计600万元；2015年1月，至信有限收到陈志宇、敬兵、冯渝以货币式样交纳的出资款共计1,400万元，至此至信有限已收到一说念新增注册老本2,000万元。

五、论说期各期，收入函证的回函不符和未回函的比例较高

论说期各期，刊行东说念主收入函证的具体情况如下：

刊行东说念主各期回函不符金额对应的主要客户及回函不符的具体原因如下：

如上表所示，客户回函不符主要原因包括：(1)冲压模具分期收款业务，客户按开票挂账程度阐述为昔日采购额，刊行东说念主在模具完工并经客户验收及格后，阐述收入；(2)部分客户纪录采购金额时，按照当期收到的发票金额统计，暂估部分不予统计，由此产生的暂估时期性相反；(3)客户财务收到发票后需校验登担心账，由于刊行东说念主客户王人为国内大型企业，部分客户校验挂账历程时期较长，在收到刊行东说念主开具销售发票后，通过校验登记历程于次月月初挂账，计入挂账月份的采购额，由此产生的时期性相反所致。

对于回函相反部分，保荐机构、报告管帐师获得了经客户阐述的冲压模具验收论说、领用/验收结算单算作相反调遣表的守旧文献，以及销售合同、订单、升值税发票、回款回单等支握性文献，调遣依据可靠，交往数据不错阐述。

刊行东说念主论说期各期未回函的主要客户情况及具体原因如下：

论说期各期，上表客户函证未回函的原因系刊行东说念主部分客户为国内大型企业，地位较为强势，刊行东说念主单家销售金额占对方总采购的比例较小，且回函阐述及签章等事项波及里面较多行政历程开云体育(中国)官方网站，对方处理回函意愿较低。针对未回函情况，保荐机构、报告管帐师均已引申替代测试，获得相应客户论说期内的销售及应收账款入账明细，并对原始管帐凭据、合同/订单、冲压模具验收论说、验收单/结算单、出库单、银行回单、发票等要津业务单子进行检查，考证其收入的果真性。