国金证券股份有限公司陈传红,冉婷近期对柯力传感（603662）进行商酌并发布了商酌叙述《利润超预期，六维力出货量近千台》，予以柯力传感买入评级。

　　柯力传感

　　8月28日，公司发布中报，25H1终了营收6.85亿元，同比+23.40%；利润总和为2.16亿元，同比+55.60%。归母净利润1.73亿元，同比+47.93%。2Q25终了营收3.70亿元，同比+20.41%，环比+17.12%；毛利率44.11%，同比+0.63pct，环比+0.16pct；净利率29.07%，同比+2.9pct，环比+1.29pct。扣非净利润0.66亿元，同比+7.65%，环比+54.51%。归母净利润0.97亿元，同比+31.66%，环比+28.45%

　　筹商分析

　　1、点评：

　　(1)收入：受益于控股8家子公司同一报表，公司收入大幅擢升。其中瑞比德、桃子自动化、博远电子、禹山传感、东大传感1H25收入诀别2984/7285/1444/1424/1508万元，1-6月收入均计入报表，总共1.46亿元。母公司1H25收入3.23亿元，同比-3.6%，主业有所承压，因此计谋滚动，终了从1到N种传感器布局。(2)净利润：投资效益显耀。子公司孝顺高质料功绩增长：瑞比德、博远电子、禹山传感、东大传感1H25利润诀别423/228/634/371万元。

　　(3)用度率：1H25销售/处置/财务/研发用度率诀别为7.35%/8.23%/0.69%/9.37%，同比+1.1pct/+0.9pct/-0.5pct/+0.7pct。三费总共1.11亿元，同比+35.19%，主因新增并表子公司所致。(4)机器东谈主六维力出货量最初：2025年上半年，公司已向进步50家国内东谈主形机器东谈主、和解机器东谈主及工业机器东谈主企业送样，居品涵盖六维力/力矩传感器、关键扭矩传感器等关键部件，其中六维力传感器终了出货近千套，部分客户已由送样考证过问小批订单阶段。2、后续预测：(1)公司抓续并购高质料所在，下半年收入利润不祥率同比终了较高增长；(2)公司完成了机器东谈主中枢赛谈布局，面前机器东谈主六维+三维+IMU+触觉+机灵手+骨子+愚弄场景等照旧布局，行为传统力传感器龙头，有望绑定龙头骨子公司抓续成长。

　　盈利预测、估值与评级

　　咱们保管盈利预测，测度2025-2027年营收诀别15.04/17.23/19.47亿元，同比+16.17%/+14.52%/13.01%。测度2025-2027年净利润诀别3.47/3.89/4.32亿元，同比+33.07%/+12.20%/11.00%。公司已完善布局机器东谈主机灵手、骨子、触觉传感器和IMU传感器等机器东谈主高价值量部件，商酌到公司畴昔在机器东谈主板块的深广发展后劲，上调公司至“买入”评级。

　　风险请示

　　行业竞争加重；新需求不足预期；投资并购及投后处置不足预期。

　　证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据缱绻，东北证券刘俊奇商酌员团队对该股商酌较为深远，近三年预测准确度均值为63.57%，其预测2025年度包摄净利润为盈利3.8亿，凭据现价换算的预测PE为53.47。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有6家机构给出评级开云体育，买入评级3家，增抓评级3家；畴昔90天内机构意见均价为98.7。